BofA Securities 指出，Nvidia(NVDA.US) 於本財政年度首季的銷售料將跑贏市場預測，並稱「增強」現金回報的潛力料成為市場關注焦點。

該行預期，該科技龍頭首季銷售將較目前 sell-side 預期高出 2% 至 4%，即約 US$2 billion 至 US$4 billion，並與過往趨勢一致。

Nvidia 於 2 月時預測首季綜合收入為 US$78 billion，誤差正負 2%。FactSet 目前共識為 US$78.91 billion。

該公司將於周三收市後公布業績。

BofA 分析師 Vivek Arya 於報告中指出，除財務數據外，投資者亦關注公司提升現金回報的可能性。

他表示：「雖然 (free cash flow) 回報並非股價表現的唯一驅動因素，但我們認為其可擴大持股基礎並顯示耐久性，尤其在投資者開始憂慮增長可持續性之時。」他續指，Nvidia 過去三年的 FCF 回報平均僅 47%，遠低於同業平均的 80%，亦低於其於過去十年的 80% 平均水平。

報告又指，公司投資主要集中於 AI 生態系統，且被「不公平地」視為循環或供應商融資。「提升股東回報可擴大持股基礎、收窄公司估值差距並減少循環性疑慮。」

BofA 指，公司在產品及客戶覆蓋範圍等多項因素下，建立起「無可比擬的標準化基建」，其他晶片商難以超越。該行預期，公司將於 2030 年在估計 US$1.7 trillion 的 AI 總可尋址市場中，保持約 70% 的收入佔比。

該行維持對 Nvidia 的買入評級，目標價為 US$320，並指其於增長最快的科技市場中具備主導地位及具吸引力的估值。

Nvidia 股價於周二午後上升 0.6%，年初至今累升 20%。

日前，Wedbush Securities 及 RBC Capital Markets 亦預期 Nvidia 將錄得另一強勁季度業績，並對現季指引樂觀。


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